转自：证券日报

　　手脚我国金融阛阓双向敞开的要道一步，2021年9月24日，在债券通“北向通”安闲运转四年多的基础上，债券通“南向通”致密上线，秀气着债券通已矣双向通车。如今，这一机制已安闲运转满四周年。

　　四年来，从起步探索到优化扩容，债券通“南向通”在真切内地与香港金融互联互通、激动东说念主民币国际化等方面的作用抓续表示。

　　“债券通‘南向通’促进了金融阛阓的国际化进度，加多了我国金融机构与国际阛阓的交发配合，提高了我国金融阛阓的国际竞争力。”景顺固定收益高等投资组合司理丁一飞在收受记者采访时默示，预测异日，“南向通”机制的禁止完善和发展，推测将进一步加强我国金融阛阓与国际阛阓的互联互通，提供愈加广袤的投资契机和翻新产物，为我国金融体系的群众化发展作出积极孝敬。

　　参与机构将扩容

　　庸碌而言，债券通“南向通”是指内地机构投资者通过内地与香港基础事业机构联贯，投资于香港债券阛阓的机制安排。

　　转头四年发展历程，“南向通”从初期的探索起步，迟缓走向优化与扩容，不仅抓续真切内地与香港金融阛阓的互联互通，更为香港离岸东说念主民币债券阛阓的兴隆发展注入新动能。

　　彭博行业研讨亚太区固定收益首席政策师陈伟利对记者默示，“南向通”机制的推出为内地投资者提供更多选拔，也激动了东说念主民币国际化的发展。

　　四年来，“南向通”在运转中禁止优化，本年更是迎来了一项进军升级——参与机构扩容。

　　本年7月初，中国东说念主民银行和香港金融惩办局在债券通有限公司举办的“债券通周年论坛2025”上公布了三项对外敞开优化模范。其中之一是完善债券通“南向通”运转化制，撑抓更多境内投资者走出去投资离岸债券阛阓，近期将扩大境内投资者范围至券商、基金、保障、痛快等四类非银机构。

　　在彭博大中华区总裁汪大海看来，参与机构扩容为境内机构投资者提供了新的境外投资渠说念，有助于优化钞票成立，赢得更具眩惑力的投资文告。从长久看，这也将进一步增强东说念主民币钞票的国际眩惑力。

　　“不同类别的投资者不错参与阛阓，约略给阛阓带来更多的活力和深度。”丁一飞默示，券商、基金、保障、痛快与此前参与机构的投资作风不同，这也会促使更多的作念市商来参与阛阓，从而更好地事业不同类型的投资者，这对面前作念市商的事业实践和事业质地也会建议更高的条目。

　　托管数目及余额大幅增长

　　在投资者范围扩容的同期，债券通“南向通”的“吸金”魔力也在抓续高涨。上海算帐所数据炫耀，截止2021年9月末，也即是“南向通”刚灵通时，通过金融基础才能互联互通姿色托管“南向通”债券仅35只，余额55.25亿元。

　　从最新公布的数据来看，截止2025年8月末，通过金融基础才能互联互通姿色托管“南向通”债券已达971只，余额5742.1亿元。托管数目、余额较2024年同期（909只，4763.3亿元）诀别增长6.8%、20.5%，规模膨胀趋势颠倒彰着。

　　陈伟利默示，刻下群众金融阛阓波动加重，而东说念主民币汇率相对相识，“南向通”不仅不错扩大离岸东说念主民币债券规模，还能眩惑外资，进步阛阓流动性。推测阛阓规模还将抓续增长，节拍按序渐进。

　　丁一飞默示，“南向通”进一步拓展了国内投资者在国际金融阛阓成立钞票的空间，进步了他们获取国外投资契机的渠说念。同期，“南向通”加多了我国金融机构与国际阛阓的交发配合，提高了我国金融阛阓的国际竞争力。

　　在取得显贵得益的同期，受访众人觉得，“南向通”的运转化制可不才一步抓续优化。

　　丁一飞觉得，7月份“南向通”书记加多参与的投资者种类，后续可抓续扩大范围，迟缓敞开至个东说念主投资者，提供愈加平时的参与契机和投资选拔。这有助于促进投资者的钞票成立千般化，进一步进步阛阓活力。同期，可进一步简化投资的历程，裁减往复资本，眩惑更多投资者参与，进一步增强阛阓流动性。还应抓续加强信息疏导和透明度，向投资者提供准确、全面的阛阓信息，有助于禁止进步阛阓信心和参与度。

　　裁剪：王柘

包袱裁剪：吴俊阳